Shanghai Shunhao는 Qujing Fupai의 지분 45%를 1억 1천만 달러에 양도했으며, 민간 기업은 계속해서 담배 포장 시장에서 퇴출되었습니다!
5월 19일 저녁, Shanghai Shunhao New Materials Technology Co., Ltd.(이하 "Shunhao Co., Ltd.")는 지분 일부를 자회사로 이전한다고 발표했습니다. 발표에 따르면 2026년 5월 18일 Shunhao Co., Ltd.는 제6차 이사회 15차 회의를 열고 주요 담배 포장 인쇄 회사인 Qujing Fupai Color Printing Co., Ltd.의 주식 45%를 1억 1100만 RMB에 Yunnan Chengluo Enterprise Management Co., Ltd.에 양도하기로 결정했습니다. 1억 위안을 초과하는 거래가 완료됨에 따라 Shunhao Co., Ltd.의 Qujing Fupai 지분은 지배 지분에서 34.4193%로 직접 감소됩니다.
Qujing Fupai Color Printing Co., Ltd.의 공식 웹사이트에 따르면, 이 회사는 1993년 3월에 설립되었으며 Shanghai Shunhao New Materials Technology Co., Ltd., Yunnan Hehe Printing Management Co., Ltd. 및 Yunnan Luocheng Investment Co., Ltd.가 공동 투자 및 운영하고 있습니다. Hongyun Honghe Tobacco (Group) Co., Ltd., Hongta Tobacco (Group) Co., Ltd., Shanxi의 담배 상표 인쇄를 전문으로 합니다. (곤명) 담배 공장, 내몽골 (곤명) 담배 공장 및 충칭 중국 담배 산업 유한 회사. 주요 제품에는 Honghe 시리즈, Yunyan 시리즈, Hongtashan 시리즈, Yuxi 시리즈 및 Tianzi (Gold) 시리즈 담배 상표가 포함됩니다. 현재 이 회사는 연간 600,000개의 담배 상표 대형 상자를 생산할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다.
논리적으로, Qujing Fupai는 담배 라벨 인쇄 공급망의 핵심 기업 중 하나로서 과거에 상당히 편안하게 살아왔습니다. 하지만 막 끝난-2025년은 회사의 '전환점'이 되었습니다. 2025년 전체 동안 Qujing Fupai의 영업 수익은 약 2억 2,200만 위안이 될 것이며 이는 2024년에 비해 직접 27.59% 감소한 것입니다. 더 나쁜 것은 이익 계산서였습니다. 해당 연도의 순이익은 약 3023.13백만 위안으로 전년 대비-43.47% 감소하여 거의 절반으로 줄었습니다.
2026년에 접어들면서 이러한 하락 추세는 멈추지 않고 오히려 악화되고 있습니다. 최근 공개된 데이터에 따르면 2026년 1분기 Qujing Fupai의 매출은 2,745억 8900만 위안에 불과했고 순이익은 590억 7200만 위안에 달했습니다. 이 운영 데이터 세트만으로 판단하면 첫 3개월 동안의 영업 수익은 3천만 위안 기준치에도 도달하지 못했고 수익과 순이익 모두 또 다른 감소를 겪었습니다.
마지못해 포기한 것인지, 자발적으로 매각한 것인지 순하오(주)는 이때 1억1100만 위안을 현금화해 제때에 주머니에 넣는 것을 선택했는데 이는 다소 합리적이다. ㈜선하오의 전반적인 펀더멘털을 확대해서 살펴보겠습니다. Shunhao Co., Ltd.의 핵심 사업은 항상 특수 친환경 종이 및 인쇄물의 연구, 개발, 생산 및 판매와 산업용 대마의 심층 가공에 중점을 두어 왔습니다.
시중에서 볼 수 있는 고급 -진공 알루미늄 도금지, 합판지, 흰색 카드지 및 다양한 광학 위조 방지 필름 중 상당수가 해당 회사에서 생산됩니다. 2025년 Shunhao Co., Ltd.는 전체 영업 수익 11억 8,800만 위안을 달성했는데, 이는 전년 대비--21.78% 감소한 수치입니다. 수익은 감소하고 있지만 실제로 주주에게 귀속되는 순이익은 5,893억9700만 위안에 달해 전년 대비--30% 증가했습니다.
Qujing Fupai의 운명은 실제로 국내 담배 포장 및 고급 인쇄 시장의 강렬한 개편의 축소판입니다.{0}} 주요 자회사 및 관계사에 대해 공개된 Shunhao Co., Ltd.의 2025년 연례 보고서(순이익에 10% 이상 영향을 미침)를 검토한 결과, 운남 부문의 포장 및 인쇄 사업이 폭풍을 겪고 있는 것으로 보입니다.
예를 들어 Shunhao의 2025년 재무 보고서에 공개된 또 다른 투자 회사인 - Yunnan Yuxi Printing Co., Ltd. Tianyancha 데이터에 따르면 해당 주주에는 Shanghai Shunhao New Material Technology Co., Ltd.(지분 33%), Qujing Fupai Color Printing Co., Ltd.(27%) 및 Dong Zhongren(8.1633%)이 포함됩니다.
포장 인쇄물도 생산, 판매하는 이 인쇄회사는 2024년-2025년 Yunnan China Tobacco Industrial Co., Ltd.의 담배 재료 조달 프로젝트에 참여하여 다수의 입찰에서 승리했지만 2025년 역시 험난할 것입니다. 연간 보고서 데이터에 따르면 회사의 연간 수익은 약 1억 6,500만 위안으로 전년 대비--25.84% 감소했습니다. 순이익은 약 3,746억 2천만 위안으로 전년 동기 대비 27.33% 감소했습니다.-
그러나 그 암울한 가운데에도 밝은 점이 하나 있다. Shunhao Co., Ltd.가 지분을 보유하고 있는 또 다른 회사인 Yunnan Yuxi Printing Co., Ltd.는 역시 37.5%의 지분을 보유하고 있으며 Yuxi Global Color Printing Box Co., Ltd.로 2025년 추세에 돌파구를 마련할 것입니다. 이 회사의 연간 수익은 약 1억 4,400만 위안으로 2024년 같은 기간의 약 1억 3,900만 위안에 비해 증가했습니다. 순이익은 약 2,779억 5300만 위안으로, 영업 수익과 순이익 모두 전년 대비-성장을-성공했습니다.
Yuxi Global Color Printing Carton Co., Ltd.는 또한 연간 800,000개의 대형 담배 포장 라벨 상자를 생산할 수 있는 고도로 전문화된 담배 포장 지원 제조업체입니다. 주로 Yunnan China Tobacco Industrial Co., Ltd., Guizhou China Tobacco Industrial Co., Ltd. 등에 제품과 서비스를 제공합니다.
Shunhao Co., Ltd.가 Qujing Fupai 지분을 양도하려는 움직임을 되돌아보면 이는 결코 단독적인 지분 양도가 아닙니다. 업계를 살펴보면, 이는 민간 인쇄 대기업들이 전략적 돌파구를 모색하기 위해 최근 몇 년 동안 담배 라벨 부문에서 철수를 가속화하는 또 다른 예입니다.
최근 몇 년간 국내 포장 및 인쇄 시장을 살펴보면 한때 업계의 '이익 상한선'으로 여겨졌던 담배 라벨 부문이 이제 전략적으로 포기되거나 더 많은 민간 자본에 의해 전환되고 있습니다. 이러한 업계 상황에 대해 Shunhao Co., Ltd.는 Dongfeng 및 Jinjia와 동일한 논리에 따라 Qujing Fupai를 '보유'에서 '지분 참여'로 하향 조정했습니다. 앞으로 Shunhao Co., Ltd.가 Yunnan Yuxi Printing과 Yuxi Global Color Printing의 지분을 점진적으로 양도하는 것은 불가능하지 않습니다.