연매출 1,641억의 국제 신문이 두 개로 분할되고, 두 명의 신규 상장 거대 기업이 등장합니다!

글로벌 제조 변동과 공급망 구조 조정으로 인해 제지 업계의 글로벌 리더인 -International Paper-는 최근 실적 발표에서 폭탄을 터뜨렸습니다. CEO인 Andy Silvernail은 회사가 지리적 논리에 따라 기존 사업 영역을 두 개의 독립적인 상장 회사로 분할할 것이라고 공식 발표했습니다.

이번 결정은 금세기의 -오래된 산업 거대 기업이 근본적인 자기 변혁을 겪고 있음을 의미할 뿐만 아니라, 영국의 포장 거대 기업인 DS Smith 인수가 완료된 후 전략적 축소와 정밀한 초점의 새로운 단계를 의미합니다.

전략적 단순화: "병합"에서 "영토 분할"까지

약 1년 전, International Paper는 글로벌 포장 제국을 구축하는 핵심 단계로 여겨지는 런던 기반의 DS Smith에 대한 대담한 -국경 인수-를 완료했습니다. 그러나 불과 1년 만에 회사의 전략적 초점이 극적으로 바뀌었습니다. 최근 분할 계획에 따르면-International Paper는 핵심 북미 사업을 유지하면서 유럽, 중동, 아프리카(EMEA) 사업을 분할할 예정입니다.

Silvernale은 컨퍼런스 콜에서 이러한 움직임이 대부분의 투자자들에게 정말 놀라운 일이었다고 솔직하게 인정했습니다. 그러나 그는 분사가-각 사업의 잠재력을 더 잘 활용하기 위한 것이라고 강조했습니다. 분할 후-기존 EMEA 사업부는 독립 회사로 운영되며 런던 증권 거래소와 뉴욕 증권 거래소에 이중 상장할 계획입니다. 분사가 임박했음에도 불구하고-International Paper는 일정 수준의 전략적 시너지 효과를 유지하기 위해 여전히 새 회사에 대한 상당한 지분을 보유할 계획입니다.

분사 후 '새로운 기업'이 강력한 기반을 확보할 수 있도록{0}}International Paper는 엄청난 노력을 기울였습니다. 회사는 기술 업그레이드와 운영 최적화를 위해 올해 EMEA 지역에 약 4억 달러를 투자할 계획입니다. 이 복잡한 "분리"는 향후 12~15개월 내에 완전히 완료될 것으로 예상됩니다.

Silvernale은 이것이 회계 기준 및 자산 청산 측면에서 매우 어려운 작업이지만 회사는 진전을 가속화하기 위해 노력을 아끼지 않을 것이라고 밝혔습니다.

실적 압박과 성장통: 28억 달러 손실에 대한 냉담한 반성

이러한 분할 계획 뒤에는-International Paper가 직면한 심각한 운영 압박이 있습니다. 목요일에 발표된 재무 보고서에 따르면 회사의 2025년 연간 실적은 낙관적이지 않습니다. 연간 순매출은 총 236억 3천만 달러(약 1,641억 위안)에 달했지만 순손실은 28억 4천만 달러(약 197억 위안)에 달했습니다.

이 중 북미 사업은 매출 152억 달러를, EMEA 사업은 85억 달러를 창출했습니다. 글로벌 경제의 역풍에도 불구하고 회사는 비용 개선 계획을 통해 약 5억 1천만 달러의 이익을 달성했지만 이는 거시적 환경의 막대한 영향을 상쇄하기에는 분명히 충분하지 않았습니다.

현재 EMEA 지역의 시장 수요는 계속해서 약세를 보이고 있으며 북미 시장에 비해 회복 징후가 크게 뒤쳐져 있습니다. 각 사업 부문이 직면한 다양한 수준의 과제로 인해 International Paper는 더욱 공격적인 "슬리밍" 조치를 취해야 했습니다.

2024년 10월부터 회사는 전 세계적으로 공장 폐쇄와 정리해고의 물결을 일으켰습니다. CFO Lance Loeffler에 따르면 회사는 EMEA 지역에서 20개 공장을 폐쇄하고 2025년에 1,400명의 직원을 해고했으며 북미 지역의 많은 공장도 피해를 입지 않았습니다.

그러나 이것이 끝이 아닙니다. 회사는 올해 조직을 더욱 간소화하여 EMEA 지역에서 7개 공장을 추가로 폐쇄하고 최소 700명의 일자리를 없앨 계획입니다.

Silvernell은 이러한 조치가 이전의 대규모 정리해고와 성격이 다르며{0}}공급망 및 조달 세부정보를 '미시적으로' 관찰하는 데 더 중점을 두고 있다고 지적했습니다. 현재의 경쟁 환경에서 작은 이윤으로 살아남으려면 비용 통제가 철저하게 이루어져야 합니다.

"80/20" 코드: 변화의 원동력의 지속과 구현

구조가 바뀌고 있지만 인터내셔널페이퍼의 핵심 비즈니스 로직은 흔들리지 않았다. Silverell은 2024년 5월 취임 이후 자신의 자랑스러운 "80/20 효율성 계획"을 적극적으로 추진해 왔습니다. 이 계획의 핵심은 에너지의 80%를 핵심 고품질 비즈니스 및 고객의 20%에 집중하고, 중복 비용을 절감하여 전체 비즈니스 레이아웃을 최적화하는 것입니다.

현재 International Paper는 -카톤 밀 시스템의 85%에 소위 '등대 모델'(지역 허브 전략)을 구현했습니다. 이 모델은 지역별 핵심 센터를 구축하여 공장 간 자원 배분의 효율성을 향상시킵니다. Loeffler는 "등대 모델"의 경험이 전 세계 모든 공장으로 확장됨에 따라 회사의 운영 신뢰성이 크게 향상되기 시작했다고 말했습니다.

유럽 ​​시장의 약세로 인해 회사가 분할되었는지에 대한 분석가의 질문에 Silverell은 단호하게 부정적인 대답을 했습니다. 그는 분사가-두 지역 시장의 가치 창출 전망에 대한 깊은 이해를 바탕으로 이루어졌다고 믿습니다.

Desma와 International Paper의 합병은 비용 절감 측면에서 두 회사 간의 시너지 효과를 입증했지만, 두 지역 간의 사업 전략과 경쟁 환경에서 큰 차이를 드러냈습니다. 독립 회사를 설립함으로써 경영진은 맞춤형 비즈니스 전략, 별도의 대차대조표, 보다 유연한 자본 배분을 활용하여 해당 시장에서 독특하고 매력적인 기회를 포착할 수 있습니다.

사업 분할과 함께-International Paper의 리더십도 새로운 레이아웃을 선보였습니다. Andy Silverell은 계속해서 CEO로서 International Paper를 맡게 되며, CFO Lance Loeffler와 북미 패키징 솔루션 책임자인 Tom Hammick은 북미 시장에서의 지배력을 확고히 하기 위한 역할을 계속 맡게 됩니다.

새로 형성된 EMEA 포장 회사는 베테랑 Tim Nichols가 이끌게 됩니다. 이전에 Desma 사업의 책임자로 임명된 Nichols는 이러한 전환기에 자신감을 갖고 있습니다. 그는 아직 사업 레이아웃 최적화와 구조적 비용 절감의 초기 단계이지만, 2026년 다양한 계획이 결실을 맺으면서 새 회사가 강력한 유기적 성장과 에피택셜 M&A 역량을 보여줄 것이라고 말했다.

앞을 내다보기: 폭풍우 속에서 확실성 찾기

2026년 기점에 서서 국제 제지산업의 전망은 '선억세 후 상승' 추세를 보이고 있다. 1월에 시장 수요가 강하게 시작되었음에도 불구하고 경영진은 전체{2}}연도 추세에 대해 신중한 자세를 유지하며 시간이 지남에 따라 수요가 점차 둔화될 것으로 예상합니다. 회사는 2026년 전체 사업 매출이 241억~249억 달러, 잉여현금흐름이 3억~5억 달러에 이를 것으로 전망했다.

거시경제적 압박 외에도 회사는 예상치 못한 비용도 부담해야 합니다. 예를 들어, 최근 겨울 폭풍으로 인해 1분기에 약 2,500만 달러의 손실이 발생했습니다. 또한 회사는 또한 시장 수요가 더 큰 오프셋 용지 생산에서 컨테이너보드 생산까지 앨라배마주 리버데일의 생산 라인을 개조하기 위해 8천만 달러를 투자해야 합니다.

하지만 뢰플러 대표는 하반기 실적에 대한 기대가 크다며, 구조조정 효과가 나타나고 시장 전략이 조정되면서 하반기 실적이 크게 가속화될 것으로 기대하고 있다. 국제 제지 산업-에서 국경을 넘는 인수부터 전략적 분할-, 과감한 공장 폐쇄부터 정교한 비용 관리까지 - 모두 시대의 격변에 맞서 기존 산업 거대 기업의 생존과 진취적인 정신을 보여줍니다. 이 "두 개로 분할" 도박을 통해 두 개의 새로운 회사가 각자의 전장에서 영광을 재형성할 수 있을지 여부, 글로벌 포장 업계가 지켜보고 있습니다.